नई दिल्ली: भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने पिछले एक साल के दौरान इक्विटी पर ऋण साधनों को स्पष्ट प्राथमिकता दी है।
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) सामान्य तौर पर उभरते बाजारों को लेकर सतर्क हैं क्योंकि अस्थिरता वैश्विक पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर रही है।
इस अनिश्चितता के बावजूद, विभिन्न ऋण खंडों में एफपीआई प्रवाह लगातार सकारात्मक बना हुआ है, जो भारत सरकार के व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों और चल रहे सुधारों में मजबूत विश्वास को दर्शाता है। इसमें कहा गया है, “एफआईआई प्रवाह इक्विटी पर ऋण को प्राथमिकता देने का संकेत देता है”।
एफआईआई प्रवाह पर नवीनतम मासिक डेटा इक्विटी और ऋण निवेश के बीच महत्वपूर्ण अंतर दिखाता है। सितंबर 2024 में, कुल एफआईआई प्रवाह 11,162 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो इस अवधि में सबसे मजबूत में से एक है।
यह उछाल मुख्य रूप से डेट एफएआर और म्यूचुअल फंड (एमएफ) श्रेणियों के स्वस्थ योगदान के साथ-साथ इक्विटी सेगमेंट में 6,890 मिलियन अमेरिकी डॉलर के प्रवेश से प्रेरित था। हालाँकि, यह सकारात्मक गति अधिक समय तक नहीं रही।
अक्टूबर 2024 तक, प्रवृत्ति तेजी से उलट गई। कुल बहिर्प्रवाह -11,195 मिलियन तक पहुंच गया, जिसका मुख्य कारण इक्विटी में भारी बिकवाली है। इस बदलाव ने जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों के आसपास बढ़ती अनिश्चितता और बाजार की स्थिति कमजोर होने पर इक्विटी से दूर जाने के लिए एफआईआई के बढ़ते झुकाव को उजागर किया।
2024 के अंत तक, प्रवाह में स्थिरता के संकेत दिखे। दिसंबर में कुल निवेश बढ़कर 3,070 मिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया। इसमें इक्विटी से आने वाले 1,828 मिलियन अमेरिकी डॉलर शामिल हैं, जो ऋण श्रेणियों में स्थिर प्रवाह द्वारा समर्थित हैं।
लेकिन सुधार अल्पकालिक था, क्योंकि जनवरी 2025 में -8,963 मिलियन का एक और बड़ा बहिर्वाह देखा गया, जो फिर से इक्विटी बिक्री के कारण हुआ।
पूरे 2025 में, ऋण प्रवाह, विशेष रूप से ऋण एफएआर और पारंपरिक ऋण में – इक्विटी की तुलना में अधिक स्थिर रहा। मार्च 2025 में, कुल एफआईआई प्रवाह 3,845 मिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया, जिसमें 3,340 मिलियन अमेरिकी डॉलर अकेले ऋण एफएआर से आए।
इसने स्पष्ट रूप से अनिश्चित वैश्विक वातावरण में सुरक्षित, निश्चित आय वाली संपत्तियों के लिए बढ़ती प्राथमिकता का संकेत दिया है।
यहां तक कि उन महीनों में भी जब कुल प्रवाह नकारात्मक हो गया, जैसे कि अप्रैल (-2,335 मिलियन) और जून (-904 मिलियन), ऋण निवेश ने संख्याओं पर समग्र प्रभाव को कम करने में मदद की।
2025 का अब तक का सबसे मजबूत प्रवाह अक्टूबर में 4,031 मिलियन अमेरिकी डॉलर दर्ज किया गया था। महीने के दौरान इक्विटी (USD 1,656 मिलियन) और डेट FAR (USD 1,713 मिलियन) दोनों ने महत्वपूर्ण योगदान दिया।
कुल मिलाकर, डेटा ने ऋण निवेश की ओर एक स्पष्ट झुकाव दिखाया है क्योंकि एफआईआई तेजी से इक्विटी से जुड़ी अस्थिरता पर स्थिरता और अनुमानित रिटर्न का विकल्प चुन रहे हैं।
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